De modo mais formal, se utilizarmos o exemplo anterior e dissermos que a variável cotação do lote de ações da Companhia C será denotada por V (representando a variável valores) e considerando ainda que essa base de dados é amostral, a cotação média será:

onde:

é o valor médio das cotações do lote de ações ao longo do mês.

corresponde ao valor de cada cotação observada a partir do  primeiro dia do mês (i = 1) até o último (i = n = 22).

é a quantidade de dados observados, neste caso o número de  cotações diárias, ou seja 22.

Entretanto, se tivéssemos trabalhando com uma base de dados populacionais, o símbolo da média não seria mais o nome da variável com uma barra em cima, mas sim a letra grega µ. Assim, a formulação matemática para a determinação da média para dados populacionais seria dada por: