Resumo

Os sistemas de amortização podem ser definidos como a forma pela qual uma determinada operação de empréstimo ou de financiamento será liquidada ao longo da vigência de um contrato.

A liquidação se dá mediante o pagamento de prestações (PMT), compostas por duas parcelas, uma referente aos juros (J) e outra ao valor da amortização (A). Enquanto os juros representam o custo contratual da operação, a amortização representa a parcela de capital que é devolvida a cada prestação paga. Assim, podemos dizer que, para qualquer sistema, a prestação será igual a soma dos juros e da amortização, ou seja:

PMT = J + A (1)

Outro componente dos sistemas de amortização é o saldo devedor (SD) que corresponde, a qualquer momento, ao valor emprestado menos as amortizações realizadas.

Um dos sistemas mais empregados pelo mercado é o chamado “Sistema Francês de Amortização” (SFA), também conhecido pelo nome de “tabela price”, cuja característica principal consiste em possuir prestações constantes, iguais e sucessivas.

Para representarmos uma operação baseada no SFA, devemos construir uma tabela contendo o valor das prestações (PMT), dos juros (J), das amortizações (A) e do saldo devedor (SD) para cada período.

Após o cálculo do valor das prestações pela fórmula do valor presente (PV) de séries uniformes postecipadas, onde:

PV=PMTXFPV(i,n)

(2)

sendo:

(3)

ou

(4)

Calculamos, para cada parcela:

a) os juros – aplicando a taxa do contrato sobre o saldo devedor do período anterior;

b) a amortização – mediante a subtração do valor da prestação pelos juros pago na parcela; e

c) o saldo devedor – subtraindo do saldo devedor do período anterior a parcela de amortização.