Vamos,
agora, refazer os cálculos, considerando que o custo do empréstimo
seja de 10%.
A Empresa Orga S/A, apresentaria agora, resumidamente, os seguintes
valores em suas demonstrações contábeis (situação
3):
|
Ativo
(médio) |
2007
(R$)
|
Passivo
(médio) |
2007
(R$)
|
| Ativo
Circulante |
60 |
Passivo
Circulante |
|
| Ativo
Realizável a Longo Prazo |
10 |
Passivo
Exigível a Longo Prazo |
100 |
| Ativo
Permanente |
130 |
Patrimônio
Líquido |
100 |
| Ativo
Total |
200 |
Passivo
Total |
200 |
| Demonstração
do Resultado do Exercício |
2007
(R$)
|
| Lucro
Antes dos Juros e do IR |
40 |
| Despesas
Financeiras |
(10) |
| Lucro
Depois das Despesas Financeiras |
30 |
Seus índices
de retorno são:
TRI
(2006) |
= |
LAJIR |
=
|
40 |
=
|
20,
% |
____________________________ |
______ |
Ativo
Total (médio) |
200 |
|
TRPL
(2007) |
= |
Lucro
Líquido |
=
|
30 |
=
|
30,
% |
____________________________ |
______ |
PL
(médio) |
100 |
|
O GAF de
1,5, significa que a utilização de capitais de terceiros
contribui para gerar um retorno adicional de 50% aos proprietários.
Vamos refazer novamente os cálculos, considerando que o custo
do empréstimo seja de 30%.