A maioria das empresas fixa percentuais-alvos para as diferentes fontes de financiamento. É evidente que os agentes econômicos que operam do lado do fornecimento de recursos, preocupam-se com a taxa de retorno dos investimentos que bancam, pois a ninguém interessa investimentos com retorno abaixo do seu custo de capital.
Para Gitman (2001), o custo de capital é um conceito dinâmico afetado por uma variedade de fatores econômicos e empresariais.
Dentre
esses fatores, o autor destaca:
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Risco de negócio/risco operacional – o risco que a empresa corre de não cobrir os seus custos operacionais, ou operar com margem operacional negativa.
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Risco financeiro – o risco de a empresa ficar inadimplente e de não honrar o serviço dos seus compromissos financeiros: isto é, o pagamento do principal mais os encargos.
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Custos depois dos impostos são considerados relevantes – Em outras palavras, o custo do capital é medido após o imposto de renda.
