Descobrir o valor da variável “g”

Dividindo-se o valor dos dividendos do último ano pelo do primeiro, encontra-se a taxa de crescimento anual dos dividendos:

[(3,80/2,97)^1/5 – 1] x 100 = 5,0522672% a.a.

Observe, caso você opere ano a ano irá encontrar o mesmo resultado:

(3,12/2,97).(3,33/3,12).(3,47/3,33).(3,62/3,47).(3,80/3,62)=1,279461279. Observe que foram operados cinco períodos e não seis. Logo, muito cuidado quando você se defrontar com exercícios deste estilo, isto é, vários períodos seguidos de distribuição de dividendos, considerem sempre o número de anos menos um.

[(1,279461279)^1/5 – 1] x 100 = 5,0522672% a.a.

Calcular o dividendo do próximo exercício, a saber, D1.

D1=D0 (1+g)
D1=3,80(1+0,0505)
D1=3,99

Calcular o custo das ações ordinárias:
Identificando as variáveis:
ks = ?
D1 = $3,99
P0 = $30,00
g = 5,05% a.a.
ks = [(3,99/30) + 0,0505] x 100
ks= 18,35% a.a.