Valor líquido que irá entrar no caixa da empresa, por título:

VL = Valor de face ± ágio/deságio – comissão de underwriting – outros gastos de lançamento.

Observação: neste exemplo específico, o autor opera apenas com a comissão de underwriting, não existem outros gastos de lançamento.

VL = $1.000 - $20 - $25
VL = $955

Cálculo dos juros anuais:

O cálculo dos juros será sempre calculado com base na taxa de cupom, portanto:
j = $1.000 x 0,09
j = $90,00
Observação importante: o normal é o cálculo dos juros serem operados através do regime de juros simples.