Com base nesses dados, resolva as questões a seguir.

a) Presumindo que a média e desvio-padrão, estimados a partir de retornos passados, irão se manter no futuro, faça uma estimativa dos retornos médios e desvio-padrão de uma carteira de investimentos de 60% de ações da Coca-Cola e 40% da Texas Utilities.
b) Faça uma estimativa da carteira de investimentos de variância mínima.
c) Agora, suponha que a diversificação internacional da Coca-Cola irá reduzir a correlação para 0,20, enquanto aumenta o desvio-padrão em retornos da Coca-Cola para 45%. Presumindo que todos os outros números permaneçam como estão, responda (a) e (b).

Solução 9

10) Suponhamos que existam no mundo apenas dois ativos: ouro e ações. Seu interesse é investir seu dinheiro em um ou em outro ou em ambos os ativos. Consequentemente, você junta os seguintes dados sobre os retornos dos dois ativos pelos últimos seis anos:

	Ouro		Mercado de Ações
Retorno médio	8%		20%
Desvio-padrão	25%		22%
Correlação		-0,4

Com base nesses dados, resolva as questões a seguir.

a) Se você tivesse de escolher apenas um deles, qual escolheria?
b) Se um amigo argumentasse que você está errado, pois está ignorando grandes rendimentos que poderia obter com o ouro, como você conseguiria reduzir sua preocupação?
c) Como se comportaria uma carteira de investimentos composta de proporções iguais de ouro e ações, em termos de média e desvio-padrão?
d) Você ficou sabendo que o GPEC (um cartel de países produtores de ouro) determinará o montante de ouro que produzirá a partir dos preços de ações nos EUA. (O GPEC irá produzir menos ouro quando os mercados de ações estiverem em alta e mais quando estiverem em baixa). Que efeito isso provocará sobre suas carteiras de investimentos? Explique.

Solução 10