Módulo 03 - Modelo de precificação de ativos

Solução 1

a) (1,20 x 0,15) x 100 = 18%. O retorno exigido sobre o ativo deve elevar-se em 18%.
b) (1,20 x - 0,08) x 100 = - 9,6%. O retorno exigido sobre o ativo deve reduzir-se em 9,6%.
c) Nenhum impacto.
d) O ativo retrata um risco sistemático ou de mercado ou não-diversificável, mais alto que o da carteira de mercado ( ßm = 1,00), sendo, por isso, interpretado como investimento agressivo.

<<Fechar

Solução 2

a) 25 x 2,20= 55%
b) (8) x 2,20 = (17,6%)
c) Nenhum impacto.
d) Esse ativo seria mais arriscado, pois opera com um beta superior ao beta de mercado. O beta do ativo é igual a 2,20, enquanto o de mercado é de 1,00.

<<Fechar

Exemplos

1) Uma empresa deseja avaliar o impacto das mudanças no retorno de mercado sobre o ativo que tem um beta de 1,20.

a) Se o retorno de mercado aumentou em 15%, que impacto poderia esperar-se dessa mudança sobre o retorno do ativo?
b) Se o retorno de mercado diminui em 8%, que impacto poderia ocorrer sobre o retorno do ativo?
c) Se o retorno de mercado não muda, que impacto, se houver, poderia sofrer o retorno do ativo?
d) Esse ativo poderia ser considerado mais, ou menos, arriscado que o mercado?

Solução 1

2) Uma empresa deseja avaliar o impacto das mudanças no retorno de mercado sobre o ativo que tem um beta de 2,20.

a) Se o retorno de mercado aumentou em 25%, que impacto essa mudança poderia ter sobre o retorno do ativo?
b) Se o retorno de mercado diminui em 8%, qual o impacto dessa mudança sobre o retorno do ativo?
c) Se o retorno de mercado não muda, qual impacto, se houver, poderia ser esperado sobre o retorno do ativo?
d) Esse ativo poderia ser considerado mais ou menos arriscado que o mercado? Explique.

Solução 2