Módulo 03 - Modelo de precificação de ativos

5 - Estimação do beta

Segundo Ross, Westerfield e Jaffe (2002), o beta mede a sensibilidade de um título a movimentos da carteira de mercado. A estimação do beta pode ser operada por meio da seguinte equação:

ß_j = Cov_km,kj/

_km

Onde:

ß_j = beta do ativo j
Cov_km,kj = covariância entre os retornos observados (históricos) entre o ativo j e a carteira de mercado
_km= variância entre os retornos observados (históricos) dos retornos da carteira de mercado

A maioria dos analistas faz suas estimativas para o beta dos ativos usando dados mensais de quatro a cinco anos, embora alguns usem dados semanais de 52 semanas.