O beta mede a sensibilidade de um título a movimentos da carteira de mercado. O beta (risco sistemático) de uma carteira pode ser facilmente estimado usando os betas dos ativos que o compõe. A interpretação para o beta de carteira segue o mesmo princípio do beta de um ativo individual.

Embora a diversificação reduza a exposição das carteiras aos riscos específicos (risco não sistemático), a maioria dos investidores limita sua diversificação a uns poucos ativos.

No CAPM, todo o risco de mercado é capturado no beta (risco sistemático), medido em relação a uma carteira de mercado, o que pelo menos em teoria deveria incluir todos os ativos negociados no mercado mantidos em proporção ao seu valor de mercado.

A inclinação da SML, Linha de Mercado de Títulos (Security Market Line), mostra em quanto o retorno requerido aumenta, à medida que o risco aumenta. A posição e a inclinação da SML são afetadas por dois fatores principais: a) expectativas de inflação; b) aversão ao risco.