Equação do modelo de crescimento nulo:

P0 = D1/ (1+k)1 + D1/(1+k)2+ D1/(1+k)3+ D1/(1+k)4+....+D1/(1+k)∞ P0 = D1/k

Onde:
P₀= Valor corrente da ação ou valor estimado ou valor teórico ou ainda valor intrínseco da ação.
D₁= valor perpétuo dos dividendos.
K_s = taxa de retorno esperada (exigida) da ação pelo investidor.

Exemplos

1) O retorno esperado de determinada ação é de 20%. O último dividendo pago pela empresa foi de $2,5 por ação. Suponhamos que a empresa deverá manter a política de pagar para sempre (prazo indefinido) dividendos de $2,5 por ação, calcule o preço corrente dessa ação.

Resolução

2) Vamos empregar o modelo para calcular o valor de um imóvel. Admita que um imóvel esteja rendendo R$1.450,00 de aluguel mensalmente. Sendo de 1% a.m. o custo de oportunidade de mercado (ganho da melhor alternativa de aplicação disponível) estimar o valor desse imóvel hoje.

Resolução

3) Vamos empregar o modelo para estimar o valor de uma empresa. Admita uma empresa que apresenta um fluxo de caixa livre para a empresa (FCLE) de $100,00/ano perpetuamente. Supondo uma taxa de desconto de 15% ao ano, qual o valor dos ativos operacionais da empresa tomando por base o FCLE?

Resolução