Lemes Júnior, Rigo e Cherobim (2002) afirmam que na subscrição de novas ações, a empresa incorre nos custos de lançamento – emissão, corretagem, deságios – que resultam no custo de capital superior ao das ações existentes.
Segundo
Gitman (2004), normalmente, para que uma emissão de novas ações
seja efetuada, precisa haver underpricing –
venda a um preço inferior a seu preço corrente de mercado,
P0. Além do underpricing, devem ser considerados, também,
os custos de lançamento, a saber:
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