Segundo Gitman (2004) como os dividendos de ações preferenciais são pagos com os fluxos de caixa da empresa depois do IR/CS, não é necessário fazer nenhum ajuste por causa dos impostos.

Quando do lançamento de ações preferenciais poderá ocorrer as seguintes situações:

• O papel sair ao par, isto é, o preço de venda ser igual ao valor nominal ou de face.
• O papel sair com ágio, isto é, o preço de venda ser maior que o valor de face ou nominal.
• O papel sair com deságio, isto é, o preço de venda ser menor que o valor de face ou nominal.

Exemplos

1) Determinar o custo de cada uma das seguintes ações preferenciais:

Ação
Preferencial
Valor de face
Preço de venda
Custo de lançamento
Dividendo anual
 
$
$
$ ou %
$ ou %
A
100
102
9,5
12%
B
40
39
3%*
3,51
C
70
70
4,5
8,0
D
25
24,5
3,5%*
10%

* Preço de venda

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