Módulo 01 – Conceito de Custo de Capital

DFC da dívida

Nesse exemplo o caminho será encontrar a IRR (TIR), para tanto, vamos indicar os cálculos e operar a HP 12C (o caminho mais rápido e simples você já sabe: operar via Excel).

O exemplo informa:
Valor líquido recebido pelo papel = PV = $850
Juros anuais = $1.000 x 0,10
Juros anuais = $100
Valor no último ano = P + J
Valor no último ano = $1.000 + $100
Valor no último ano = $1.100
IRR = %?

Indicação do cálculo:
$850 – [$100(1+r)1 + $100(1+r)2 + $100(1+r)3 +.... + $100(1+r)7 + $1.100(1+r)8] = $0

Operando via HP 12C
850 g CF₀
100 CHS g CF_j
7 g N_j
1100 CHS g CF_j
f IRR
No visor da máquina encontramos 13,14089257
O rendimento do papel até o vencimento é igual a 13,14% ao ano.

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6) Com base em Brigham e Ehrhardt (2006). Os títulos de dívida da Empresa Alpha têm oito anos remanescentes até o vencimento. Os juros são pagos anualmente, os títulos de dívida têm um valor nominal de $1.000 e a taxa de juros cupom é de 10%. Os títulos de dívida são vendidos ao preço de $850. Qual é o seu rendimento até o vencimento?

Resolução

7) Com base em Brigham e Ehrhardt (2006). Os títulos de dívida da Empresa Alpha vão vencer em dezesseis anos. Os títulos de dívida têm um valor de face de $1.000 e uma taxa cupom de 7,0% paga semestralmente. O preço do título de dívida é $1.070. Os títulos de dívida são resgatáveis em oito anos ao preço de resgate antecipado de $1.035. Qual é o rendimento até o vencimento? Qual é o rendimento até o resgate antecipado?

Resolução