A Empresa
Muito Feliz está considerando a compra de um equipamento para aumentar
a sua capacidade instalada. O equipamento custará $85.000 e exigirá
$5.000 em gastos de instalação. Ele será depreciado
pelo método linear. A vida útil do equipamento é
de cinco anos. Não se espera que haja valor residual. O investimento
no ativo operacional líquido
irá aumentar em $20.000, sendo: aumento no caixa, $3.000; aumento
nas contas a receber, $15.000; aumento nos estoques, $12.000; aumento
nas duplicatas a pagar, $8.000,00; aumento nas contas a pagar, $2000.
Espera-se que os lucros antes da depreciação e do imposto
de renda sejam de $40.000 para cada um dos próximos cinco anos.
A empresa recolhe imposto de renda através de uma alíquota
de 23%.
a) Determine o investimento inicial.
b) Calcule as entradas de caixa operacionais.
c) Demonstre o diagrama do fluxo de caixa do projeto.
Resolução
a) Determinação do investimento inicial
valor de compra do equipamento: $85.000
+ gastos com instalação do equipamento: $ 5.000
+ variação no capital de giro operacional líquido:
$20.000
Investimento inicial: $110.000
b) fluxo de caixa operacional
b1) cálculo da despesa de depreciação:
($85.000 + $5.000)/ 5 = $18.000/ano
b2) cálculo do resultado operacional lucro líquido
Lucro antes da depreciação: $40.000
(menos) Despesa de depreciação: ($18.000)
Resultado operacional: $22.000
(menos) IR/CS: $5.060
Resultado operacional líquido: $16.940
b3) cálculo do fluxo de caixa operacional
Resultado operacional líquido: $16.940
(mais) Depreciação: $18.000
Fluxo de Caixa Operacional: $34.940
c) Diagrama do fluxo de caixa do projeto
Observe, caso você esteja interessado em saber qual a taxa interna de retorno desse projeto, reveja conteúdos matemática financeira. Esse projeto opera com a TIR (Taxa Interna de Retorno) ou IRR (Internal Rate Return) de 17,70%a.a.
Operando uma máquina financeira, por exemplo, a HP 12 C, você resolve com muita facilidade:
