A taxa de câmbio expressa o valor da moeda estrangeira em termos de moeda nacional. Por exemplo: um dólar americano vale cerca de três reais.
Regime cambial é a forma como a taxa de câmbio é fixada. Podemos classificar os regimes cambiais por meio de dois extremos:
Se o governo, por meio do Banco Central ou órgão equivalente, determina o valor do câmbio, chamamos este regime de câmbio fixo. Nesse regime, o governo se compromete a manter a taxa de câmbio constante.
Quando o mercado for o instrumento responsável pela fixação de taxa de câmbio, chamamos este regime de câmbio flexível. Nesse regime, o próprio governo deixa o valor da taxa de câmbio flutuar livremente ao sabor do mercado. É também denominado câmbio livre ou flutuante. O grande problema desse regime é que a taxa de câmbio pode apresentar grandes flutuações.
É claro que, entre esses dois extremos, temos regimes cambiais em que tanto o governo como o mercado de câmbio são elementos formuladores da taxa de câmbio. Podemos chamar este regime de semiflexível, câmbio controlado ou banda móvel. Nele o governo permite que a taxa de câmbio flutue livremente por meio de dois intervalos. Nele o governo participa com a finalidade de evitar que a taxa de câmbio apresente grandes oscilações.
Como o mercado consegue fixar o valor da taxa de câmbio?