Vimos como funciona o mercado a vista, procurando entender as expectativas dos participantes do mercado que buscam segurança, rentabilidade, valorização, proteção, desenvolvimento econômico e liquidez.

Os investidores, por sua vez, focam sua análise na obtenção de retorno, prazo adequado e proteção contra perdas. Estes conceitos estão associados às diversas formas de emissão dos títulos, que podem ser públicos ou privados, e de curto médio ou longo prazo. Estas formas vão permitir a avaliação da relação risco e retorno de cada título.

Os títulos são negociados no mercado de capitais. Os principais títulos representativos do capital de empresas são: as ações; as debêntures conversíveis em ações; os bônus de subscrição os títulos comerciais ou “commercial papers”.

O mercado de capitais também contempla as negociações com direitos e recibos de subscrição de valores mobiliários, certificados de depósitos de ações e demais derivativos autorizados para serem negociados. Abarca o mercado primário e o secundário. No mercado primário, o investidor, ao comprar ações, torna-se um acionista sócio da empresa e recebe o benefício dos dividendos quando a empresa obtiver lucros.

As ações (títulos de renda variável que representam a menor fração do capital da empresa emitente) podem ser nominais ou preferenciais.

A rentabilidade das ações varia, sendo ela composta de dividendos (ou participação nos resultados) e de benefícios concedidos pela empresa. Os dividendos são distribuídos em dinheiro, em percentual a ser definido pela empresa, conforme os resultados obtidos. Quando uma empresa obtém lucro, em geral é feito um rateio. As empresas também podem optar pelo pagamento de juros sobre o capital próprio, em vez de distribuir dividendos.

Além dos dividendos, uma empresa poderá conceder a seus acionistas uma participação adicional nos lucros, por meio de uma bonificação em dinheiro.

A evolução da tecnologia tem alterado a forma de funcionar do mercado, fato que o torna cada vez mais dinâmico, com maior oferta de possibilidades e de acesso. Estas mudanças requerem que os analistas tenham clareza para calcular a taxa de retorno dos seus investimentos e comparar as diferentes oportunidades.