Segundo Damodaran (2007) ao investir em ações, nossos interesses recaem principalmente sobre o fato de o patrimônio líquido de uma empresa estar ou não precificado de forma justa. A sequência lógica é analisarmos os múltiplos de patrimônio líquido, em que relacionamos o valor de mercado do patrimônio líquido aos lucros ou ao valor contábil do patrimônio liquido nessa empresa.

Ao calcular múltiplos de patrimônio líquido, é claramente inadequado usar o resultado operacional como indicador de resultados, porque ele se acumula para todos os detentores de direitos na empresa.