O retorno exigido sobre um ativo, K_j, é uma função cada vez maior de beta, b_j, que mensura o risco não diversificável. Em outras palavras, quanto maior o risco, maior o retorno exigido e quanto menor o risco, menor o retorno exigido.

O modelo pode ser dividido em duas partes: taxa livre de risco e prêmio de risco.

Esses são, respectivamente, os dois elementos em qualquer um dos lados do sinal de adição da equação precedente.

A porção (K_m– R_f) do prêmio de risco é chamada de prêmio pelo risco de mercado, pois ela representa o prêmio que o cooperado tem de receber por suportar o montante médio de risco associado à manutenção do portfólio de ativos.