Variação real da taxa de câmbio - A taxa de câmbio real mede a competitividade dos produtos nacionais no comércio exterior. Define-se como a relação entre preços externos e preços domésticos, ambos medidos na moeda nacional (no caso brasileiro, em reais).

Segundo a abordagem da demanda, pode ser obtida pela equação:

em que

TCR = Taxa de Câmbio Real;
e = Taxa de Câmbio Nominal;
P* = Nível de Preços Externos;
P = Nível de Preços Internos (doméstico).

Suponha que, em dado ano, a taxa de câmbio apresente desvalorização nominal de 5%. Se, no mesmo período, a taxa de inflação do país tenha sido 7% e a taxa de inflação internacional tenha sido 2%, não ocorreu variação cambial em termos reais, pois a desvalorização nominal corresponde à diferença entre a inflação interna e a inflação externa.

Exemplo:

Suponha que, em 2006, a taxa de inflação do país A foi de 8%. A taxa de inflação mundial foi de 3%. Considerando que no país a taxa de câmbio desvalorizou-se de N$2,10/US$1.00 para N$2,40/US$1.00, qual foi a variação da taxa de câmbio real?