Exemplo

A Empresa Volta e Meia está considerando a inclusão de duas peças de equipamento: um caminhão e um sistema de polias, no orçamento de capital desse ano. Os projetos são independentes. O desembolso para o caminhão é de $17.100 e, para o sistema de polias, de $22.430. O custo de capital da empresa é 14%a.a (taxa de corte). As entradas de caixa operacional se apresentam assim:

Ano
Caminhão
Polias
1
$5.100
$7.500
2
$5.100
$7.500
3
$5.100
$7.500
4
$5.100
$7.500
5
$5.100
$7.500

Calcule o VPL para cada projeto e indique a decisão correta de aceitar/rejeitar para cada projeto.

Solução

Segundo Gitman (2004) quando o VPL é usado para tomar decisões do tipo “aceitar-rejeitar”, adota-se o seguinte critério:

  • Se o VPL for maior que zero, aceita-se o projeto.
  • Se o VPL for menor que zero, rejeita-se o projeto.
  • Se o VPL for maior que zero, a empresa obterá o retorno maior que seu custo de capital.

Com isso, estaria aumentando o valor de mercado da empresa e, conseqüentemente, a riqueza dos seus proprietários.


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