Em um contexto inflacionário, onde existe o crescimento do nível geral de preços, é necessário que os juros garantam o valor do dinheiro na aquisição de bens e produtos, além de uma parcela adicional que efetivamente compense o ato de poupar.
Dessa maneira, as taxas de juros devem ser compostas por uma parcela que sirva para corrigir o poder de compra, ou seja, cobrir a inflação (P), e outra que permita um ganho real para o dinheiro aplicado (r), demonstrando graficamente:
 |
A condição de que a taxa de mercado (i) seja composta pela taxa esperada de inflação (P), mais uma outra real (r), ao menos em tese, é necessária para que haja poupança pois, se aquela de mercado (i) for igual ou menor que a inflação prevista (P), qual seria o incentivo dos agentes econômicos em poupar?
Analisando a figura
acima, sendo “ i ” a taxa de juros de mercado, pode-se deduzir,
a partir das afirmações anteriores, que esta é composta
por uma de inflação “ P “ e outra real “
r “.