Controle
via "zeragem automática" - A zeragem automática
de mercado é o mecanismo pelo qual o Bacen efetua o ajuste diário
de reservas de um sistema financeiro. Zera as posições credoras
e devedoras das carteiras de títulos públicos das instituições
bancárias, e tem como principal objetivo garantir às autoridades
monetárias um relativo controle sobre a taxa de juros de mercado.
Tais intervenções são feitas através de go-arounds
diários, leilões de dinheiro em que o Bacen oferta ou demanda
recursos junto ao mercado.
Todas as instituições financeiras devem fechar o dia com as contas de débitos e créditos das reservas bancárias equilibradas. As instituições financeiras procuram acertar essas posições entre elas, no mercado interbancário, Quando isso não acontece, podem recorrer ao Bacen, que todo dia faz a "zeragem" ao final da tarde, vendendo e comprando dinheiro por uma taxa "punitiva" em relação ao que foi praticado durante o dia no mercado monetário, ou seja, compra dinheiro mais barato e vende mais caro. O ajuste residual é feito ao final do dia. Sem a zeragem automática, as instituições financeiras teriam que recorrer ao redesconto de liquidez que, teoricamente, tem taxas mais punitivas. Na zeragem, são os operadores que, através dos dealers do mercado aberto, recorrem ao Bacen.
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