Módulo 2 - Organizando a informação: banco de dados

É a operação na qual a instituição financeira coordenadora da operação garante a colocação de um determinado lote de ações a um preço previamente pactuado com a empresa emissora, encarregando-se por sua conta e risco de colocá-la no mercado.

<<Fechar

Caracterizam-se pelo compromisso assumido pela instituição financeira de desenvolver os melhores esforços para revender o máximo de uma emissão junto aos seus clientes nas melhores condições possíveis e por um prazo determinado. Não existe o compromisso formal de viabilizar a colocação e pode ocorrer a devolução à empresa de ações não colocadas no mercado.

<<Fechar

Caracteriza-se pelo compromisso assumido pelo banco quanto à subscrição, após determinado prazo, das ações que se comprometeu a colocar no mercado, mas que não encontraram interessados.

<<Fechar

Trata-se da oferta global das ações de uma empresa visando à colocação de seus papéis no País e no exterior. Exige uma maior transparência de informações sobre a empresa emissora, disclosure, e sobre a operação de subscrição. Não há uma definição prévia do preço pelo qual a ação será vendida, ou o volume final de operação, mas sim a definição de um intervalo de preços justos que os coordenadores da emissão e a empresa emissora acordam ser viável para atrair os investidores nacionais e estrangeiros e garantir uma boa liquidez do título na colocação.

<<Fechar

4 - Underwriting

Operações de underwriting caracterizam-se pela colocação ou distribuição de títulos mobiliários (ações, debêntures ou outros) de terceiros para investimento ou revenda no mercado de capitais. São realizadas pelos bancos de investimento autorizados, tanto no mercado primário como secundário. Estes intermediam a colocação ou distribuição dos títulos, recebendo uma comissão pelos serviços prestados, proporcional ao volume do lançamento.

As emissões devem ser aprovadas em Assembléia Geral Extraordinária e registradas junto à CVM. Existem quatro tipos de underwriting:

1- Garantia Firme;
2- Melhores Esforços;
3- Stand By;
4- Book Building.

As taxas de remuneração dos papéis ou o preço das ações são definidos previamente de acordo com as ofertas dos investidores, o que normalmente acontece após o road show, que é a apresentação de lançamento pelo emissor ou pelos bancos líderes do lançamento, onde devem ficar transparentes todas as informações relevantes da empresa para maior segurança dos futuros investidores.

O valor de uma subscrição de ações para formação ou expansão do capital social serão determinados em função do volume de emissão, das condições do mercado geral e setorial, do valor patrimonial da ação, de seu preço de mercado, da expectativa de resultados futuros da empresa e dos incentivos fiscais existentes de apoio à subscrição.