De modo mais formal, se utilizarmos o exemplo anterior e dissermos que a variável cotação do lote de ações da Companhia C será denotada por V, a cotação média será:

   onde:

é o valor médio das cotações do lote de ações ao longo do mês.

corresponde ao valor de cada cotação observada a partir do  primeiro dia do mês (i = 1) até o último (i = n = 22).

é a quantidade de dados observados, neste caso o número de  cotações diárias, ou seja 22.