As técnicas de avaliação de
investimentos destinam-se a estudar a viabilidade econômico-financeira
de um projeto de inversão de recursos financeiros na expectativa
de obtenção de um fluxo de benefícios monetários.
Muito
embora critérios qualitativos e estratégicos sejam considerados
na decisão de investimentos, as técnicas tradicionais de
análise de investimentos se baseiam exclusivamente no fluxo de
caixa e no princípio do valor do dinheiro no tempo.
É comum, nas
obras que tratam sobre os cálculos de análise de investimentos,
ou de engenharia econômica, a aceitação de alguns
princípios básicos.
• Não
existe decisão a ser tomada considerando-se alternativa única;
• Apenas podem
ser comparadas alternativas homogêneas;
• Somente
as diferenças de alternativas são relevantes. Economiza-se
tempo e trabalho eliminando-se as semelhantes;
• Como vimos,
é necessário ordenar as alternativas por meio de um critério
comum, a fim de torná-las comensuráveis.
Os critérios
de decisão são:
• Os critérios
de decisão entre alternativas devem reconhecer o valor do dinheiro
no tempo.
• É
importante lembrar-se de que, dentre todas as alternativas, sempre existirá
a de não se fazer nada.
• Deve-se
considerar o grau de incerteza presente nas variáveis que formam
a projeto de investimento por meio de ajustes nas projeções.
Pode-se utilizar a análise de sensibilidade ou recursos probabilísticos
tais como desvio padrão, método de Monte Carlo ou CAPM.