É interessante considerar também que nem sempre o conjunto de opções que consome todo o capital orçado seja necessariamente o melhor. Dentro do objetivo estrito de maximizar o Valor Presente Líquido das decisões de investimento, uma eventual ociosidade de recursos orçamentários poderá, às vezes, ser melhor.

Exemplo:

Quadro nº.03

Projeto	A	B	C	D	E	F
Valor do investimento necessário	500.000	300.000	400.000	200.000	100.000	450.000
Valor Presente dos benefícios econômicos esperados	650.000	360.000	460.000	220.000	105.000	540.000
Valor Presente Líquido	150.000	60.000	60.000	20.000	5.000	90.000
Taxa Interna de Retorno	40,0%	30,0%	20,0%	16,0%	10,0%	30,0%

Ao se incluir na relação uma proposta de projeto F, que requeira um investimento de R$ 450.000 e que apresente um Valor Presente Líquido (VPL) dos benefícios esperados de caixa de R$ 90.000, torna-se economicamente mais interessante à empresa decidir pelo investimento nos projetos A e F. Quadro nº.04.

Quadro nº.04

Combinações possíveis	Valor a investir	VPL	Classificação
Projetos AB	800.000	210.000	4°
Projetos AC	900.000	210.000	5°
Projetos ADE	800.000	175.000	6°
Projetos ABD	1.000.000	230.000	2°
Projetos ACE	1.000.000	215.000	3°
Projetos BCDE	1.000.000	145.000	7°
Projetos AF	950.000	240.000	1°

 

Pode-se perceber que, mesmo aplicando apenas R$ 950.000, e, apesar de a empresa não precisar alocar totalmente os recursos destinados ao investimento, os projetos A e F estão proporcionando o maior retorno econômico dentre todas as combinações possíveis.

Resta à empresa empregar os R$ 50.000,00 “ociosos” no mercado ou em um projeto independente menor e rentável. Evidentemente, qualquer aplicação que se efetue com este recurso “ocioso” servirá para incrementar ainda mais a riqueza da empresa.