1 - Risco definido como probabilidade e desvio-padrão

O risco possui diversas formas de se apresentar a cada agente econômico, portanto, é necessário estabelecer claramente o seu conceito e construir modelos que lhe possam dar forma quantitativa. Por exemplo.


Comportamento com relação ao risco de uma empresa ou aplicação financeira

Na figura acima, é possível verificar que, com o aumento do risco, o investidor avesso ao risco (conservador) tende a exigir retorno maior (ponto A) do que aquele que não possui risco associado (ponto I’). O investidor com propensão ao risco, por sua vez, exige retornos menores (ponto T), enquanto a indiferença ao risco mostra-se pela exigência de um nível de risco constante, igual ao do investimento livre de risco (ponto I’).

O risco tem de ser entendido como uma probabilidade (resultados prováveis em casos possíveis), e como um desvio-padrão (medida de dispersão dos valores em relação à média ou raiz quadrada da variância).

O risco pode ser definido como a possibilidade de perda, ou seja, o grau de incerteza com relação a um evento.

Assim, a probabilidade de evento certo + probabilidade de evento não certo = 1, ou P(EC) + P(ENC) = 1. E o risco será dado pela seguinte igualdade:


Risco = P(ENC)

Logo, podemos escrever que:


Risco = 1 – P(EC)


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