Linha do Mercado de Capitais (Capital Market Line-CML) - Por hipótese, assume-se a existência de um título sem risco, com vencimento coincidente com o horizonte de planejamento do investidor, o qual remunera o investidor a taxa R_F . Adicionalmente, assume-se que os investidores podem negociar o ativo livre de risco sem restrições ou com livre mobilidade.

Se o ativo livre de risco existe, então, há todos os agentes que investem na mesma carteira. Essa carteira está sob a fronteira eficiente e apresenta a maior razão de Sharpe.

A reta definida pelo ativo sem risco e pelo portfolio tangente P é a capital market line. Todos os investidores têm carteira de mercado e mantêm as carteiras sob essa reta, assim como mantêm diferentes proporções de P (em função do grau de aversão ao risco individual). A seguir, definiremos uma representação formal para a CML.