3 - Calculando o risco e o retorno de uma carteira

A partir desse ponto, o risco será tratado como o grau de variabilidade dos retornos, sejam eles de ações, fundos de investimento, títulos públicos federais, títulos privados ou qualquer outro ativo financeiro.

O risco de um ativo mantido fora de uma carteira é diferente de seu risco quando incluído na carteira.

Para o cálculo do risco, será utilizado o desvio-padrão, que nada mais é do que a raiz quadrada da variância.

A idéia básica é obter uma média dos afastamentos dos diversos valores possíveis de uma variável, em relação ao seu valor esperado, conforme será demonstrado a seguir.