Quando um analista financeiro recomenda um portifólio, a aplicação do conceito de correlação é de grande importância para o processo de redução do risco diversificável.

Ativos com os coeficientes de correlação semelhantes não colaboram para a redução do risco, visto que convergem para ganhos quando a situação econômica lhes for favorável, e para perdas, em épocas desfavoráveis.

Se o objetivo da diversificação for reduzir o risco da carteira, é essencial selecionar ativos com diferentes magnitudes de correlação.

O cálculo da correlação entre dois ativos é dado pela covariância entre os ativos, dividida pelo produto dos respectivos desvios-padrões, conforme especificado na fórmula