Correlação da Carteira Hipotética

O coeficiente de correlação entre os ativos “A” e “B” é encontrado quando se divide o valor da covariância entre os dois ativos pelo produto dos desvios padrões de “A” e “B”.

Como o coeficiente de correlação entre duas variáveis pode, no mínimo, ser igual a -1 (correlação negativa perfeita) e, no máximo, ser igual a +1 (correlação positiva perfeita), conclui-se que os ativos “A” e “B” possuem uma elevada correlação, não sendo, portanto, eficientes para o gestor que busca reduzir o risco de uma carteira, com poucos ativos, por meio da diversificação.