3 - A teoria da fronteira eficiente

Com a finalidade de demonstrar a teoria da fronteira eficiente de Markowitz, será utilizada a variação real do preço de mercado das ações de três grandes empresas brasileiras que atuam em setores distintos da economia: Petrobrás, Banco do Brasil e Embraer.

O período de análise, de 02/01/2001 a 31/01/2005, foi escolhido de forma aleatória. Para verificar as variações diárias dos preços das ações, observe a planilha que consta do material complementar desta Unidade.

As tabelas a seguir evidenciam a média dos retornos diários, a variância, o desvio padrão, a covariância e a correlação para as carteiras formadas, exclusivamente, com os papéis das três empresas.

Os cálculos desses parâmetros estatísticos foram efetuados conforme estudado anteriormente. Porém, no momento, é mais significativo apenas o entendimento do conceito da fronteira eficiente de Markowitz.