A Equação do CAPM:
A soma do percentual do ativo sem risco (F) e da carteira (M) para formar a carteira (C) é igual a 1, ou seja, XF + XM = 1.
Pela análise da equação acima, conclui-se que o percentual da carteira (M) dentro da carteira (C) pode ser definido conforme abaixo:
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Manipulando-se as equações do retorno médio da carteira e a da variância chega-se à equação do CAPM:
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A equação básica do CAPM demonstra que existe uma relação linear entre a taxa esperada de retorno e o risco da carteira (C), conforme pode ser observado no gráfico abaixo:
O ponto M representa a situação em que XM é igual a 1, ao passo que o ponto RF representa a situação em que XF é igual a 1.
Qualquer ponto entre RF e M estará representando uma carteira diversificada com ativos de renda fixa e de renda variável.