7 - As Bandas Cambiais

Com a implantação do Plano Real, foi criado o conceito de bandas cambiais com o objetivo, entre outros, de controlar a entrada de recursos externos. O BC passou a, eventualmente, comprar dólar por uma taxa inferior à taxa de venda. Uma diferença ampla entre as duas cotações era um fator de desestímulo ao smart money – recurso externo que só é internalizado para obter ganho em prazo curto –pois o percentual dessa diferença não permitia compensar, no prazo de oportunidade, a diferença entre as taxas de Juros internas e externas.

O ganho das taxas de juros é perdido na conversão de dólares em reais. Por exemplo.

Este mecanismo foi extinto em 15/01/99, com a adoção do mecanismo de câmbio flutuante, em que a cotação do dólar passa a ser formada unicamente pelo mercado, com a intervenção eventual do BC apenas em situações de crise, se for o caso, para controlar sua volatilidade excessiva.