Módulo 3 - O método de análise por índices

Razões da variação do nível de endividamento - Na década de 70, principalmente em função do grande desenvolvimento econômico do Brasil, as empresas se endividaram para ampliar seu potencial produtivo.
Na década de 80, vieram à recessão, os juros altos, a inflação desenfreada e o medo do empresário em se endividar. Como conseqüência os Ativos das empresas ficaram defasados, obsoletos, pois não foram renovados por falta de captação de recursos.
Normalmente, os países desenvolvidos possuem um endividamento (quantidade) até 60%, daí terem um Ativo competitivo, uma tecnologia de ponta.

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d) Os índices de endividamento, usualmente expressos em porcentagens, permitem avaliar o quanto à organização depende de capitais de terceiros, bem como a distribuição de suas obrigações entre o curto e o longo prazo.

Os dois quocientes de grande utilidade para se avaliar a situação são:

a) Grau de endividamento (quantidade de dívida); e
b) Composição do endividamento (qualidade da dívida).

a) Grau de endividamento (quantidade de dívida) - as dívidas da empresa estão contabilizadas no passivo, sendo que o passivo se divide em capitais de terceiros e capitais próprios. Lembre-se de que o ativo total é igual ao passivo total.

No cálculo do grau de endividamento buscamos identificar se a empresa recorre a mais capital de terceiros ou capital próprio para financiar seu ativo.

Seu cálculo é feito da seguinte forma:

Grau de Endividamento		Capital de Terceiro		Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo
		Ativo Total		Ativo (passivo) Total

b) Composição do endividamento – O termo endividamento vem da palavra dívida. As dívidas da empresa são evidenciadas em seu passivo.

No tópico anterior, analisamos o “quanto” a empresa tem de dívidas, dividindo o passivo em capital de terceiros e capital próprio.

Vamos, agora, estudar a composição de endividamento. Neste estudo vamos nos preocupar apenas com as dívidas exigíveis (capital de terceiros), buscando identificar quanto da dívida é exigível no curto e quanto é exigível no longo prazo.

O cálculo é feito da seguinte forma:

Composição do Endividamento		Passivo Circulante
		Capital de Terceiro

Este quociente mostra a participação percentual dos compromissos em curto prazo no total do endividamento exigível.