Por outro lado, gastos maiores nas despesas do governo costumam gerar incremento na demanda agregada, alterando de forma positiva a renda nacional. A política fiscal é executada pelo executivo e pelo legislativo.

Utilizando os conceitos já vistos, podemos afirmar que uma política fiscal expansionista pode ser usada para aquecer a economia e gerar crescimento do PIB. Um corte nos impostos ou um aumento nos gastos do governo poderia ser implementado para estimular a economia e reduzir o desemprego. Todavia, essas políticas irão produzir déficits orçamentários do governo federal, isto é, dívida pública.

Inversamente, quando se adota uma política fiscal contracionista, esta ocasiona aumento de impostos ou corte dos gastos do governo. Fazendo isso, pode-se reduzir a demanda agregada e, consequentemente, reduzir o crescimento do PIB e as pressões inflacionárias.

Esses tipos de política fiscal são conhecidos como política fiscal discricionária, pois tratam diretamente de alterações nos gastos do governo e na carga tributária, com aprovação específica do legislativo.