“Economia na real 2” é um artigo que tem como objetivo ilustrar a importância da variável Risco País nas decisões macroeconômicas de uma nação, no caso, Brasil. Datas ou períodos desse relatório não prejudicam seu objetivo.

Risco Brasil opera aos 265 pontos perto do fechamento
(Valor Online, com agências internacionais- 03/03/2008)

Considerado um dos principais termômetros da confiança dos investidores na economia brasileira, o EMBI+ Brasil, calculado pelo Banco JP Morgan Chase, operava aos 255 pontos perto do fechamento de sexta-feira. Na quinta-feira, o indicador fechou aos 255 pontos.

No mercado secundário de títulos da dívida externa brasileira, o Global 40 era negociado a 134,375% do seu valor de face, com alta de 0,27%. O segundo papel mais representativo do índice do JP Morgan, o Global 18 ou A-Bond (Amortizing Bond ou Bônus de Amortização), marcava 113,063%, com avanço de 0,33%.

Sobre o EMBI + Brasil
O Emerging Markets Bond Index - Brasil é um índice que reflete o comportamento dos títulos da dívida externa brasileira. Corresponde à média ponderada dos prêmios pagos por esses títulos em relação a papéis de prazo equivalente do Tesouro dos Estados Unidos, tido como o país mais solvente do mundo, de risco praticamente nulo.

O indicador mensura o excedente que se paga em relação à rentabilidade garantida pelos bônus do governo norte-americano. Significa dizer que a cada 100 pontos expressos pelo risco Brasil, os títulos do país pagam uma sobretaxa de 1% sobre os papéis dos EUA.

Basicamente, o mercado usa o EMBI+ para medir a capacidade de um país honrar os seus compromissos financeiros. A interpretação dos investidores é de que quanto maior a pontuação do indicador de risco, mais perigoso fica aplicar no país. Assim, para atrair capital estrangeiro, o governo tido como " arriscado " deve oferecer altas taxas de juros para convencer os investidores externos a financiar sua dívida - ao que se chama prêmio pelo risco.