Módulo 03 -Reengenharia

1.14.2 - Zero Cupom Bond

São assim denominados os bonds (bônus) com um único pagamento ao final do prazo, principal mais os juros.
Como o vencimento coincide com o prazo do título, dizemos que a maturity da operação é representada efetivamente pelo próprio prazo do título.

Tais papéis são negociados por um valor de face deduzido do deságio, sendo que o seu preço de mercado é inferior ao seu valor de face.

1.14.3 - Duration ou Prazo Médio

As situações são as seguintes:

O prazo médio das aplicações e captações em títulos prefixados e pós-fixados, quando o administrador tem o poder de aumentar ou reduzir os prazos dos investimentos;
Os efeitos de alterações das taxas de juros sobre o valor presente de títulos ou de conjuntos de títulos de renda fixa prefixados. Esse conhecimento influencia a decisão a respeito dos vencimentos das operações de hedge de juros que poderão ser feitas.

A definição da duração efetiva (duration) de um fluxo de caixa reflete mais adequadamente o prazo (maturity) do que simplesmente a medição do intervalo de tempo entre a emissão do título e o momento de seu resgate final.