Módulo 03 -Reengenharia

Carteira de ativos é uma cesta de aplicações financeiras composta de diversos títulos públicos e privados e ações e debêntures.

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5 - Tipos de riscos

Em geral, os tipos de riscos a que estão sujeitos os ativos e passivos financeiros podem ser subdivididos em risco sistemático ou conjuntural e risco não-sistemático ou próprio.

• Risco sistemático ou conjuntural

O risco sistemático ou conjuntural é aquele que não pode ser eliminado (ou reduzido) mediante a diversificação, estando sempre presente na estrutura do portfólio.

Esse é um tipo de risco que está intimamente associado com os sistemas econômico, político e social de um país. Exemplos:

um governo declara moratória às dívidas interna e externa;
um governo deixa de cumprir contratos com o setor privado;
um país deixa a democracia e se transforma em ditadura;
uma recessão econômica ou crise internacional que afeta os mercados domésticos.

Para se defender desses tipos de problemas, a recomendação é a administração diversificada da carteira de ativos, com vistas a maximizar os retornos minimizando os riscos. Nesse sentido, existe uma frase muito utilizada em finanças, que diz:

“Não se devem colocar todos os ovos na mesma cesta, caso contrário, corre-se o risco total de serem comidos ou quebrados.”

Costuma-se argumentar que um dos maiores responsáveis pelo risco sistemático ou conjuntural são as políticas públicas promovidas pelo Estado, notadamente, a política macroeconômica.