No mercado internacional em geral, o modelo de capitalização para esse tipo de operação é o de juros simples. Vamos admitir a existência de três cenários para os próximos 180 dias da aplicação financeira.

1º. Cenário (C1) - A Libor é de 9,5% ao ano, em função de uma recessão na Europa.

2º. Cenário (C2) - A Libor está estável em 7% ao ano, em razão do nível de atividade econômica se manter constante.

3º. Cenário (C3) - A Libor reduzirá para 6% ao ano, em razão da grande oferta de recursos financeiros no mercado europeu nos 180 dias.

A partir da definição desses cenários, o investidor deve estabelecer a distribuição de probabilidades.

Calculando o valor futuro para cada taxa Libor, temos:

a) Quando a Libor é de 9,5% ao ano, então:

I = 9,5 + 2,25% = 11,75% ao ano.
F = [C(1+(Ixn)] = 1.000.000 [(1+ (0,1175 x 180/365)] = 1.057.445,29

b) Quando a Libor é de 7,0 % ao ano, então:

I = 7,0 + 2,25% = 9,25% ao ano.
F = C[(1+(I x n)] = 1.000.000 [(1+ 0,0925 x 180/365)] = 1.045.616,44

c) Quando a Libor for 6% ao ano, então:

I = 6,0 + 2,25% = 8,25% ao ano.
F = C[(1+(I x n)] = 1.000.000 [(1+ 0,0825 x 180/365)] = 1.040.684,93

Com isso, as distribuições de probabilidades da taxa I e do valor futuro F serão dadas como segue.