- Retorno Esperado
O valor esperado de um ativo no modelo APM é:
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Dado que o valor esperado de uma soma pode ser decomposto na soma dos valores esperados, temos:
- Variância do Retorno
A variância do retorno de um ativo é dada por:
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Substituindo a expressão de Ri e E( Ri ), temos:
Elevando ao quadrado e reescrevendo a esperança da soma como as somas das variâncias têm-se:
