Conceito e definição - Derivativos são instrumentos financeiros que se originam ou derivam do valor de um outro ativo, tido como ativo subjacente ou de referência. Um contrato derivativo não apresenta valor próprio, derivando-se de um bem básico (commodities, ações, taxas de juros etc.).

Importância - Os derivativos oferecem às empresas a chance de reduzir seus riscos financeiros – transferindo esses riscos a alguém (normalmente um banco) disposto a assumi-los e gerenciá-los.

Os investidores e participantes do mercado financeiro em geral, têm três características que se destacam: arbitrador, hedger e especulador.

O arbitrador é um participante que procura se beneficiar de vantagens financeiras quando percebe que os preços em dois ou mais mercados apresentam-se distorcidos. Opera geralmente, com baixo nível de risco, e sua importância para o mercado está na manutenção de certa relação entre os preços futuros e à vista, bem como no nivelamento dos preços distorcidos nos mercados.

O hedger é um agente que participa do mercado com o intuito de desenvolver proteção (hedging) diante de risco de flutuações indesejáveis nos preços de diversos ativos (moeda, ações, commodities, etc.) e nas taxas de juros. Para atingir seus objetivos, assume nos mercados futuros uma posição contrária àquela assumida no mercado à vista, minimizando risco de perda financeira diante de uma eventual variação nos preços de mercado.


O especulador é a contraparte do hedger. Assume o risco do hedger. Sente-se atraído ou movido pela possibilidade de ganhos financeiros. Tem uma participação importante nos mercados, pois assume o risco das variações de preços. É ele que dá liquidez aos hedgers.

Algumas vantagens do uso de derivativos são:

a) maior atração ao capital de risco, permitindo uma garantia de preços futuros para os ativos;
b) criar formas defensivas contra variações adversas nos preços dos ativos;
c) dar liquidez aos mercados físicos de bens ou mercadorias;
d) melhor gerenciamento do risco e, em conseqüência, redução dos preços dos bens; e,
e) realizar negócios de maior porte com um volume relativamente pequeno de capital e nível conhecido de risco.

As transações com derivativos são realizadas nos mercados futuros, a termo, opções, e swaps.


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