Um exemplo de swap de taxas de câmbio - Existe sempre uma troca de principal no vencimento da operação a uma taxa de câmbio predeterminada. Normalmente, em um swap de divisas ambas as partes fazem um pagamento inicial recíproco.

O motivo para a inclusão tanto de juros como de principal num acordo de swap de taxas de câmbio é o fato de tanto os juros quanto o principal estarem expostos da mesma forma ao risco cambial.

A Alpha Corporation, uma multinacional com sede nos Estados Unidos, pretende obter fundos para a mais nova filial da empresa em Londres. A empresa quer levantar US$ 10 milhões, em libras esterlinas, por meio de empréstimos a taxas fixas de juros. A Alpha é relativamente desconhecida para os investidores britânicos.

A Beta Company, Ltda, sediada no Reino Unido, gostaria de obter recursos para a sua subsidiária em Nova Iorque, levantando uma quantia similar de financiamento em dólar. A Beta Company, Ltda. é relativamente desconhecida para os investidores americanos.
Diante das circunstâncias, o Gamma Bank resolve montar uma operação de swap de taxas de câmbio, tendo por base os valores do dólar americano e da libra esterlina.

  • Taxa de câmbio vigente tanto no início como no final do contrato: US$ 1,00 = £ 0,55.
  • Duração do contrato: 5 anos
  • Taxa de juros em libras: 10% a.a.
  • Taxa de juros em dólares: 8% a.a.

Eis o esquema que demonstra cada fase dessa operação:

1) Troca de principal no momento da contratação:

2) Pagamento anual de juros (10% em libras e 8% em US$):

3) Troca do principal no vencimento, retornando à posição original:


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