Este módulo introduziu a noção dos derivativos como instrumento importante na gestão dos riscos.

Os derivativos são contratos financeiros de índices, commodities e ativos financeiros que são negociados em mercados organizados e não-organizados. São derivativos os mercados futuros, a termo, opções e swaps.

Os mercados futuros servem para negociar em mercados organizados contratos de preços dos ativos financeiros no futuro com acertos diários de margens. Surgiu para dar liquidez aos mercados a termo, os quais são compra e venda de ativos financeiros feitos no presente para serem liquidados no futuro. São mais negociados em mercados não-organizados. As opções são contratos padronizados em mercados organizados que servem para vários tipos de negócios com relação também ao futuro.

A principal diferença entre os dois reside em quem tem a obrigação e o direito de comprar ou vender, por isso é que existe a venda ou compra da opção de compra ou de venda. Quem tem a obrigação é sempre o vendedor, e quem tem o direito é sempre o comprador da opção. O comprador paga sempre um prêmio por esse direito e não pela obrigação de comprar uma opção de compra ou de venda. As operações de swaps são conhecidas como troca diária de rentabilidade dos fluxos de caixa. Serve para trocar rendimentos ou pagamentos de taxas de juros fixas por flutuantes e vice-versa. São negociados em mercados não-organizados, em geral, por meio de bancos.

Finalmente, foi mostrado o instrumento mais recente para transferir os riscos de crédito, que são os derivativos de crédito, que são contratos financeiros que permitem a transferência do risco de crédito de um agente de mercado para outro potencialmente facilitando maior eficiência no apreçamento e distribuição do risco de crédito entre os agentes financeiros no mercado.