2 - Endividamento

a) Histórico e média de endividamento

No primeiro número, em 1973, da Melhores e Maiores, publicada pela Revista Exame, o Capital de Terceiros utilizado para financiar o Ativo era de aproximadamente 30% (70% de Capital Próprio). Em menos de 10 anos a situação quase se inverteu: a empresa brasileira utilizava-se de mais de 60% de Capital de Terceiros para constituir o seu Ativo (menos de 40% de Capital Próprio).

A edição “Melhores e Maiores” da Revista Exame, 2002, apresenta uma média de endividamento das empresas brasileiras de 58%.

b) Considerações sobre o Ativo Imobilizado

O Ativo Imobilizado representa Bens e Diretos de uso da empresa. Por meio da utilização do Imobilizado e outros Ativos a empresa obtém lucro na sua atividade operacional.

O volume de aplicações no Imobilizado varia de empresa para empresa, de acordo com o seu ramo de atividade:

Indústrias, de maneira geral, possuem Imobilizado de valor alto, pois investem nos bens de produção.
Empresas comerciais possuem Imobilizado de pequeno valor; seu investimento concentra-se, basicamente, na conta Estoque, no Ativo Circulante.
Outro aspecto importante é que o Imobilizado seja financiado pelo Patrimônio Líquido ou pelo Passivo Não Circulante (Exigível a Longo Prazo), nunca pelo Passivo Circulante.

c) Capital próprio X Capital de terceiros

A Contabilidade é um sistema de informação voltado principalmente para prover os usuários de informações para a tomada de decisão.

Sabe-se que o Ativo (aplicação de recursos) é financiado por Capitais de Terceiros (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) e por Capitais Próprios (Patrimônio Líquido). Portanto, Capitais de Terceiros e Capitais Próprios são fontes (origens) de recursos.

Ativo	Passivo
Circulante – realizável a longo prazo e permanente	Capital de terceiros
	Capital próprio
Aplicações de recursos	Origem de recursos

Um dos aspectos importantes do Passivo é avaliar a estrutura do Capital:

Quanto maior for o Capital de terceiros, mais a empresa estará endividada (quantidade de dívida). Todavia, ao se analisar o Capital de Terceiros, detecta-se:

Capital de Terceiros e Capital Próprio são os indicadores do endividamento que nos informam se a empresa se utiliza mais de recursos de terceiros ou de recursos dos proprietários.