Resumo

Os mercados a termo são semelhantes aos mercados futuros, pelo fato de serem acordos de compra e venda de um ativo em uma data futura, por preço previamente estabelecido. No entanto, não são negociados em bolsas, já que são acordos particulares entre duas instituições financeiras e/ou seus clientes. As transações a termo requerem um depósito de garantia na bolsa.

Existem três tipos básicos de operações a termo:

• operação simples a prazo fixo: consiste na compra ou venda para liquidação em data futura.
• operação a prazo com prêmio: é uma transação a termo, firmada com a condição de que uma das partes poderá desistir mediante o pagamento de um prêmio previamente estipulado.
• operação de report e de deport: a operação de report é a compra à vista de ativos e a sua venda simultânea a prazo, pelo primitivo vendedor, realizada no mesmo ato; a operação de deport, vender à vista e, vinculadamente, comprar a prazo do primitivo vendedor, equivale a tomar dinheiro emprestado a taxas prefixadas.

O contrato a termo de DI (BM&F) não funciona como um hedge (proteção) perfeito porque tem valores específicos de contrato e datas de vencimento fixas (sempre o 1º dia útil do mês).

O contrato a termo de dólar (Sisbacen) são operações celebradas para liquidação em data futura, observado que a taxa de câmbio é livremente pactuada entre as partes e deve espelhar o preço negociado da moeda estrangeira para a data de liquidação da operação de câmbio.

O contrato a termo de moedas sem entrega física (Cetip) atende ao objetivo de garantir o hedge contra as oscilações do real frente às outras moedas, sendo seus contratos adequados para empresas exportadoras e importadoras, além de empresas com ativos ou passivos em moeda estrangeira.

O contrato a termo de ouro (BM&F) tem como objeto o ouro fino, sob a forma de lingote.

O contrato a termo de certificados de energia elétrica permite às empresas garantirem antecipadamente o preço da energia; é uma forma de captação de recursos para investimento e custeio operacional.