1 - Risco x Incerteza

Empresas e empreendedores estão sempre envolvidos em projetos: de abertura de novas unidades, ampliação da plantas industriais, renovação tecnológica, expansão para outros negócios, dentre outros.

Todos os projetos têm um objetivo comum, o de ampliar os resultados, seja por meio de aumento, de novas receitas ou pela redução de custos. Assim, como já estudamos, a todo momento essas empresas estão tomando decisões de investimentos. Projetos estruturados via Project Finance não são exceção.

Para que decisões sejam tomadas, uma série de variáveis são consideradas, bem como premissas são assumidas. Para isso, há uma infinidade de informações e estimativas.

O processo de análise inicia-se a partir das informações conhecidas e, em seguida, com os estudos de cenários, são assumidas hipóteses para tentar antever o futuro. Entretanto, por melhores que sejam as fontes dos dados e as projeções estimadas dos projetos, não existe certeza absoluta sobre a ocorrência dos fatos e/ou números esperados. Ou seja, estamos diante de incertezas e riscos.

Incerteza e risco são coisas diferentes. Então, primeiramente é importante fazermos a distinção entre os dois termos.

Risco é algo que pode ser avaliado, medido, sendo possível estimá-lo em termos de probabilidades, a partir de modelos matemáticos ou estatísticos.

Já incerteza, é algo com que não é possível lidar, mesmo que em termos de probabilidade, ou seja não é possível fazer qualquer previsão.